大宗商品行情突然波动 这对国际金价有何影响?

原创 admin  2021-01-04 16:58 

自2020年以来,随着新型冠状病毒性肺炎和美国大选,商品价格一直如彩虹般移动,“铁砂”,“超级煤疯狂”和“铜博士”频频上演。大宗商品的异常趋势正在颠覆传统思维。 2020年12月22日,国内原油期货暴跌6.37%,动力煤期货暴跌6.01%,铁矿石期货暴跌4.78%,新加坡铁矿石期货暴跌超过7%,然后迅速上涨。对国际金价有什么影响?

商品波动

从市场消息来看,英国疫情的严峻形势加剧了市场避险情绪,投资者大面积抛售了高风险资产。此外,大商交易所规定,非期货公司会员或客户在铁矿石期货单张合约中的每日未平仓头寸不得超过2000手,这大大挫伤了市场投资热情。

从制度分析的角度来看,随着疫苗研发的迅猛发展,全球经济正处于复苏的边缘。在相对宽松的全球货币政策环境下,规避风险资产,商品和股票市场仍有上升空间。当然,市场运作不可避免地会出现调整。但是,此校正的空间相对有限,并且在逢低买入或超卖时,您可以增加头寸。

从市场供求的角度来看,尽管自2020年以来中国经济受到疫情的影响,但对生产原料的需求仍然很大。根据海关总署的数据,今年前11个月,中国进口铁矿石10.73亿吨,原油5.04亿吨,动力煤2.65亿吨,分别比上年减少10.8%和617.40万吨。铜及铜制品比上年增长38.7%。中国巨大的市场需求促使商品价格上涨。但是,大宗商品价格的持续上涨正在打压国内企业的“心理底线”,因为随着价格的上涨,企业的成本将增加,并传递到各个产业链,最终增加经营成本和风险。整个市场。

从宏观经济复苏的角度来看,中国原油和铁矿石期货市场的稳定复苏将有利于中国宏观经济的持续发展。

国际黄金价格去向何方

一般来说,黄金在国际金融市场上具有特殊地位。尽管黄金和商品的短期波动有所不同,但黄金价格的趋势与商品价格有着千丝万缕的联系。

从经济发展本身的角度来看,大宗商品属于基本工业原料。黄金具有商品属性和某些工业属性,但黄金不是大宗商品。根据经济运行规律,随着经济的发展,大宗商品的数量和价格趋于上涨,但是黄金没有这种特征。在这方面,在流行病改善的预期下,全球工业生产继续复苏,市场需求逐渐恢复,大宗商品的数量和价格仍有上涨的空间,但黄金的价格上涨是适当的对增加的需求是有限的。

根据研究数据,2020年12月,铁矿石价格达到近八年来的新高。与4月底相比,原油价格上涨近100%,动力煤价格上涨近50%,上海铜价上涨55%。相应地,国际黄金价格也比2020年初上涨了30%以上。目前,商品价格正在触及国内企业的“心理底线”,也可谓是“同一天”。其他国家的企业,因为工业基础原材料的高价不利于疫情后的经济复苏。从市场做空机制的角度来看,当前商品价格的上涨已经偏离了供需基本面,这为市场做空提供了一定的机会。一旦全球经济复苏快于预期,市场将面临需求萎缩,大宗商品将面临回调的风险。不能排除国际金价还将趁此机会积累空头动能。

从全球货币供应的角度来看,世界主要中央银行的利率谈判已经结束。以美联储为代表的主要中央银行最近一次利率谈判会议表示,主要中央银行的货币宽松政策的主要基调将持续到2021年,并将持续一段时间。从这个角度来看,未来的全球货币政策将表现出以下特点:第一,主要央行短期内难以恢复正常的货币政策;第二,短期内全球主要货币利率没有希望。

第三,当市场流动性趋于稳定时,货币政策调整将转向资产购买,因为宽松的货币政策将分阶段正常进行。第三,当市场流动性趋于稳定时,货币政策调整将转向资产购买。第四,世界陷入了超低利率和负利率的陷阱,这将扭曲全球资源和市场价格的分配。第五,由于贸易不佳的因素,全球通胀预期将提高。受货币政策因素的影响,全球宽松货币政策加剧了资产价格泡沫,推动了商品价格和国际黄金价格的上涨。

从货币支付的角度来看,随着科学技术的飞速发展,人们正在经历从纸币到数字货币的转变时代。 2020年8月,中国的数字货币开始在北京,天津,河北,长三角,广东,香港,澳门和中西部地区进行测试。同时,欧洲中央银行和日本银行开始加速数字货币的推广。在数字货币的帮助下,黄金的货币属性将进一步弱化,而商品属性将得到增强,这将限制黄金的需求空间和价格空间。

纵观全球经济,在后流行时期,支持全球经济的货币宽松政策的弱点将逐渐显现,因为在短期内,货币与个人,企业和整体之间难以形成良性互动。在经济体系中,货币流动性泛滥与经济低增长之间的矛盾将得到突出,全球超通胀周期应保持警惕。在这种期望下,尽管对商品和国际黄金价格有合理的需求,但市场冒险和投机将引导它们继续在高位运行。

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