供应减速叠加需求扩张 铜博士涨价升温

原创 admin  2020-10-21 16:07 

伦敦金属交易所(LME)铜价昨日上涨2.03%,至每吨6937美元的两年高位。受此消息影响,有色金属铜的概念在今天的早盘交易中逆势上涨,金田铜上涨了5%以上,赤峰黄金和紫金矿业紧随其后,该板块中的个股数量增加了超过3%的人达到了7。

对于国内铜市场,这一轮的主要触发因素是超出预期的库存指数数据。目前,三大交易所和上海保税区的最新库存指数数据为60万吨,是有数据以来的最低水平。根据业内人士的说法,这主要是由于流行病对运输的影响,南美的铜供应受到阻碍。

从供应方面来看,铜矿流行病的高峰已经过去,但全球铜精矿供应在不久的将来仍将保持紧张,但与前一时期相比,程度有所缓解。随着南美国家促进采矿业和生产的恢复,铜产量有望提高。然而,疫情严重抑制了矿业投资的热情,疫情仍对铜的运输和港口运营产生影响。短期来看,铜供应仍然紧张,进口铜矿的TC / RC继续处于较低水平。

在需求方面,随着国内经济恢复正常,下游铜消费量已稳定回升,预计电网投资和汽车将保持较高的增长速度。然而,在第二次流行病暴发的情况下,海外消费的恢复仍然存在很大的不确定性,铜价的影响基本上是中性的。行业分析表明,在后期,我们需要关注国内消费复苏和库存积累的步伐。如果中国的消费方在10月份继续改善,铜价仍有望上涨。此外,从内部和外部因素的分析来看,在疫情尚未得到控制的情况下,预计各国将继续实施经济刺激计划。

特别是,当前市场对引入新一轮美国刺激法案寄予厚望,并且近期全球货币流动性宽松政策并未改变。国内方面,各项经济指标稳步改善,当前国内De杠杆压力较小,9月份通货膨胀率再次下降,价格不会成为货币政策的约束,短期内不会收紧货币政策。 ,预计国内经济有望保持稳定复苏。值得注意的是,最近科技领导者的调整更加明显。在经历了昨天的华润微之后,今天的紫光国威也很快跑到了极限。在此之前,中信泰富,文泰科技,盛邦股份,三安光电等依次下跌。

从北向资金的角度看,过去一个月,北向股本市值增幅最大的行业集中在汽车,输配电,电力,银行,家用电器,化工,水泥和建材,钢铁,机械等行业。制药,酿酒,农业和电子元件是股票市场价值下降的主要行业,尤其​​是制药,酿酒和农业,它们是消费类股票的主要聚集地。与科技股的疲软相比,国庆节后,在PPI上升的预期下,煤炭和其他低估值板块又被大肆宣传。作为工业产品的领先指标,铜具有同时修复数量和价格的逻辑。全球流动性极度宽松有利于铜价,开始了新一轮的上涨周期。国信证券研究报告指出,全球铜市场供需关系趋紧,没有实质性的过剩预期。

由于铜具有工业和金融属性,因此在全球经济复苏过程中和流动性宽松的环境下,铜价有望保持坚挺。 中信证券建议,应关注铜价长期上涨趋势和历史库存低企带来的机遇,并表示预计下半年全球铜产量将与去年持平。 。 由于人员隔离政策下的劳动力短缺,矿山维护和矿山扩建项目受到限制或延迟。 未来1-2年,海外领先的铜企业对铜产量的影响可能超出预期。

原料端的铜精矿和废铜供应紧张,未来的供应容易受到疫情的影响。全球主要的铜库存处于历史低位,铜价具有支撑性和弹性。

其预计,新一轮产业链补库行情有望驱动铜价冲击7000美元/吨。由电力板块、建筑板块、汽车/消费品板块和出口情况的月度数据看,国内9-11月的月度消费量将从111万吨逐步提升至123万吨,经测算全球铜的显性库存合计55.3万吨铜库存,为近五年的低位,任何供需错配下铜价都具备较大弹性。

龙头股6月以来涨幅已近80% A股上市公司中,紫金矿业 (SS:601899)是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团,目前形成了以金、铜、锌等金属为主的产品格局。今年6月以来涨幅77.6%。 作为国内铜产业链排名前列的头部公司,江西铜业的阴极铜产量居全国首位、世界铜行业第二,黄金、白银产量居全国前列。

不过从6月份涨幅情况来看(15.77%),对比其他概念股来看,表现并不理想。 云南铜业上半年实现营业收入403.12亿元,同比增长57.14%。公司铜产品产量再创新高,公司自产铜精矿含铜产量4.87万吨,同比增长13.65%,略超年度生产计划;生产阴极铜61.67万吨,同比增加34.19%。随着公司普朗铜矿和东南铜业的全面达产,公司铜产品产量快速增长,带动营业收入大幅上升。

SMM预测:预计沙钢1月中旬螺纹钢出厂价平稳,补差100元/吨 SMM 【SMM铜早讯】美国就业数据转好优化避险情绪 铜价趁势回升 上海有 色 网 2020年国内油价首调或搁浅 春节后料大概率下调

本文地址:http://www.xianhuoba.net/5479.html
版权声明:本文为原创文章,版权归所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情