美国大选对黄金市场会有什么影响呢?

原创 admin  2020-09-28 15:59 

9月29日,特朗普和拜登将进行首次真正的对抗,美国大选将进入最后的冲刺期。能否像四年前支持率落后的情况那样胜过他的反攻?这场辩论很可能会引起众多选民的关注,尤其是那些仍在犹豫不决,不知道该支持谁的选民。辩论对于投资者也至关重要,至少要知道哪些资产可能会受到影响。

第一次大选辩论的六个主题

第一次大选辩论于下午9:00举行。到晚上10:30当地时间9月29日(北京时间9月30日上午9:00到10:30)。

除了本周的活动外,10月7日还将举行副总统辩论,然后分别于10月15日和10月22日举行两次总统辩论。

第一次辩论分为六个阶段,每个阶段有15分钟。特朗普和拜登有两分钟的时间回答主持人的问题,然后进行免费辩论。 9月22日,美国总统辩论委员会宣布了首次总统辩论的六个主要主题,涉及“新王冠流行”,“种族歧视”,“最高法院”,“经济状况”,“真诚选举”和“生活”。经验”。

在这六个主题中,选民最关心的是经济形势,而不是疫情。在疫情爆发之初,即2月和3月,这种流行病确实是美国选民最关心的问题。但是,自从5月份美国开始解除经济封锁以来,美国人对经济形势的关注一直在增加。 5月,对经济表示关注的选民比例达到25%,超过了流行病(23%)。

根据最新的民意测验,这一比例自9月以来再次上升,主要是由于新一轮财政刺激法案的出台推迟,关注经济状况的美国选民的比例已上升到32% 。

此外,在第一次辩论中,两位候选人可能会进一步详细阐述其政策主张。他们的政策建议已于8月份发布,但有很大的不同。

特朗普的政策议程显示,他将启动2.0减税计划,继续降低中产阶级所得税率,并将再次尝试废除奥巴马的医疗保健法案,削减教育经费,实施移民禁令,并继续大力发展传统能源。

拜登在其政策议程中表示,他将支持增税,扩大医疗保健范围并增加教育经费;同时,他还承诺要促进美国向清洁和绿色能源的使用全面转变。

对于尚未决定支持哪位选民的选民而言,辩论是他们更好地了解两名候选人的机会。根据蒙特茅斯大学的最新民意调查数据,美国近20%的选民仍在等待。

值得注意的是,自2000年以来,美国总统大选前总统辩论的收视率一直在上升; 2016年的首次总统辩论吸引了近8000万观众的关注,创造了新纪录。他们关注的人越多,影响越大。

总统辩论如何影响选举结果?

距离大选还有一个多月的时间,但是接下来的三届总统辩论将对最终选举产生重大影响。

要知道,特朗普在2016年大选辩论中遭到反击。在那些年里,王牌在三场辩论之前的支持率都落后于希拉里·克林顿,但在最近两场辩论中他表现出色,这导致那年第二场和第三场辩论后他的支持率急剧上升。它为在2016年大选中获胜奠定了基础。

尽管拜登在民意调查中仍处于领先地位,但他的领先地位正在缩小。在过去的两个月中,特朗普的支持率已经反弹。根据《法夫三十一》的报道,特朗普的支持率从41.8%上升至43.2%。拜登的支持率稳定在50%左右。

两个月前,特朗普比拜登落后了8.2个百分点。现在差距已经缩小到7.2个百分点。特朗普在佛罗里达州的最新批准率已达到46.2%,仅比拜登低1.7个百分点。

在第一次辩论之后,特朗普是否能够继续缩小差距,也是一个令人关注的问题。除了辩论过程之外,在三轮总统辩论之后,投资者应更多关注特朗普和拜登的民意测验评级的变化。

Riverfront投资集团高级市场策略师丽贝卡·费尔顿(Rebecca Felton)表示,市场可能不会立即对辩论本身做出反应,在辩论之后,投资者应注意民意调查数据。

历史经验表明,在首次辩论之后,市场通常不会立即剧烈波动。道琼斯市场数据显示,在自1960年以来举行总统辩论的选举年中,标准普尔500指数在总统辩论后的第二天的波动率中值为-0.14%。但是,在2020年的特殊环境中,过去的经验可能意义不大。考虑到近期美国股市的疲软,投资者仍需保持谨慎。

03对市场有何影响?

在第一次辩论之前,美国股票有大量资本流出

美国股票投资者似乎已经意识到了这一风险,在第一次大选辩论之前大量资本流出。

根据美国银行和EPFR global的数据,在截至9月23日的一周中,美国股票基金流出258亿美元,为3月以来最大流出。投资者退出了涨势最强劲的板块,这是自2019年6月以来最大的撤离科技基金。除美国股票外,投资者还从垃圾债中撤资。据epfrglobal报道,在截至9月23日的一周中,投资者从美国高收益债券基金撤回了48.6亿美元,仅次于3月中旬疫情最严重时期撤出的56亿美元。

在转向避险资产的过程中,投资者将资金投入了债券和黄金。根据美国银行的数据,债券基金在最近一周获得了13亿美元的资金流入,而贵金属吸引了14亿美元的资金流入,是自8月初以来的最大流入量。

目前为止,市场普遍认为,拜登在辩论中胜出可能会提振与全球贸易和可再生能源相关的股票,而特朗普在辩论中获胜可能会让化石燃料和国防公司受益。

根据cnnbusiness的说法,拜登的获胜将使可再生能源受益,支持全球化,医疗保健和其他股票(包括特斯拉,第一太阳能和芯片巨头Broadcom),自6月初以来,这些股票已经上涨了10%以上。同时,过去一个月,一些被称为“王牌股票”的股票平均下跌了9%,主要是能源股和银行股。

此外,富国银行(Wells Fargo)利率策略主管迈克尔·舒马赫(Michael Schumacher)认为,如果特朗普胜出这场辩论,风险市场将做出积极反应,美国股票将上涨,债券市场将抛售,美国债券收益率将上升,十年期美国国债收益率可能升至0.75%或0.80%,美元将会贬值。拜登目前在赔率和民意调查中都略有领先。

如何对冲选举风险?

那么,投资者如何对冲选举风险?分析人士认为,日元和黄金作为避险资产是不错的选择。

布朗兄弟哈里曼银行首席外汇策略师温辛说,外汇通常是最具流动性的资产类别,往往会迅速反映出政治不确定性和事件风险。

外汇交易员对选举动荡不安。自6月以来,他们一直在使用日元来抵御市场波动。摩根大通基于三个月平价远期期权的20多种全球货币波动率指数也反弹至3月份以来的最高水平。

瑞银(UBS)外汇衍生品交易全球联席主管杰夫·雅茅斯(Jeff Yarmouth)表示,外汇交易员还在2016年大选期间使用日元对冲风险,但他们仅对冲一日以对冲特朗普意外获胜所导致的市场动荡。然而,今年交易员认为,选举的风险将持续到11月3日之后,他们已将对冲期延长至11月底左右。

ING分析师在周五的一份报告中写道,本周三亚会议期间的外汇市场可能是美元大选前趋势的第一块试金石。

除日元外,黄金还用于对冲与选举相关的风险。 truist / Suntrust顾问公司的首席市场策略师Keith Lerner在其全球交易所买卖基金(ETF)战略中持有黄金,部分原因是美国大选的不确定性。

值得注意的是,SPDR黄金股票基金(ETF)远期合约的隐含波动率在11月激增,并在12月合约中保持高位。塔尔巴肯资本顾问公司的迈克尔·珀夫斯(Michael Purves)表示,购买黄金ETF是对冲与选举相关的风险的最直​​接方法。

甚至美国国债市场也显示出波动加剧的迹象。几个月来,美联储前所未有的支持抑制了市场的动荡。今天,投资者预计未来三个月的价格波动将超过四个星期,过去十年仅发生过一次。一些债券交易员一直在购买期权,以对冲逃离股市的投资者的潜在资金流入。

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