全球矿业产量下降抵消了新冠疫情造成的需求疲软 铜价应会在短期内得到支撑

原创 admin  2020-06-30 14:56 

分析师表示,自3月中旬以来的铜价反弹应在短期内得到支撑,因为全球矿业产量的下降抵消了新王冠爆发造成的需求疲软。

Explore Insights的金属分析师Joe Mazumdar在6月26日举行的投资者网络研讨会上说:“由于新的王冠流行而导致的供应减少,减轻了铜市场需求下降的部分影响。”

Mazumdar说,铜需求与流行病对工业生产的影响密切相关,特别是在中国,智利和秘鲁对矿产供应的影响最大。

“智利在2019年下半年的平均产量约为每月500万吨,而在2020年的前四个月,由于这些公司继续以远离采矿社会的方式进行生产,其产量下降了约5%。 ”,他说:“秘鲁存在更大的问题,因为它看起来比2019年底的平均每月利率低约20-25%。”

Mazumdar表示,自3月中旬暴跌以来,铜价已大幅反弹,持续的供应压力可能会支撑经济复苏。

他说:“铜方面有很多供应方面的问题。”

6月25日,纽约商品交易所(Comex)的铜现货价格收于266.25美分,高于3月23日美国开始实施与流行病有关的封锁时设定的2020年低点211.95美分。

德国商业银行的分析师表示,疫情对智利和秘鲁矿业的影响是铜市场前景乐观的主要原因。

德国商业银行分析师欧根·温伯格(Eugen Weinberg)在6月26日发布的研究报告中说:“对3月份铜市场大规模生产过剩的担忧已经让位给铜短缺的预期。对此,铜价攀升至5个月高位,略低于每吨5950美元。

杰富瑞(Jefferies)股票研究的分析师还基于需求和供应约束的改善,提高了对铜的预期。

分析师在6月23日的研究报告中表示:“由于预计封锁将解除,美国和欧洲的需求应会恢复,而中国的需求应因刺激措施而继续改善。”资源枯竭,行业的项目管道相对薄弱,供应方面的约束非常严重和结构性。”

杰富瑞(Jefferies)预计,到2021年,铜价平均每磅285美分。

长期需求看涨

Mazumdar称,随着铜应用的扩大和采矿生产的放缓,未来五年铜供需可能走上不同的轨迹。

”长期在需求方面,大多数人都看着高强度铜使用高铜装载在汽车与电动汽车的出现和潜在的更高的基础设施支出,这是我们看到在需求方面,可能是大约三到五年,“Mazumdar说。

与此同时,Mazumdar表示,Codelco和嘉能可(Glencore)等大型铜矿商正面临着可能减缓生产、开发和扩张的挑战。

他说:“在供应方面,我看到的是像Codelco这样的公司,它的铜产量占世界的8-9%,未来10年需要大约200亿美元来实现现有业务的现代化,以维持这种产量。”“有一个风险是,他们可能无法满足需求。”

Mazumdar表示,嘉能可在非洲的业务面临地缘政治挑战,带来了风险。他补充称,该公司在阿根廷的业务也开始减少。

Mazumdar还说,铜矿开采量自2010年以来也在下降,这一趋势预计将持续到未来10年。

他表示:“仅仅是向勘探投入资金,并没有产生更多项目,因此这是铜市场的另一个长期问题。”“考虑到批准和开发这些项目需要多长时间,如果我们现在不了解这些项目,未来10年我们可能会遇到铜供应问题,因为缺乏发现。”

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