复工推迟导致库存累积 沪铜上行动能减弱

原创 admin  2020-02-11 15:29 

2月10日,周一LME铜震荡回升,截至北京时间15:00,3个月伦铜报5695.5美元/吨,日涨0.72%。沪铜主力2003合约低开震荡,日内最高45590元/吨,最低45260元/吨,收盘价45410元/吨,较上一交易日收盘价跌0.61%;成交量34784手,日增7736手;持仓108030手,日增3090手。基差扩大至-70元/吨;沪铜2003-2004月价差缩小至-150元/吨。

市场焦点:(1)1月份全国居民消费价格同比上涨5.4%,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%。(2)1月份美国非农部门新增就业22.5万人,高于市场预期的16.5万人和前一个月修订后的14.7万人,较去年同期17.5万人大幅上升。(3)智利国有铜矿codelco和必和必拓旗下escondida铜矿12月铜产量同比分别增加1.2%至18.76万吨和16%至10.56万吨。

现货分析:2月10日,现货1#电解铜报价45300-45380元/吨,均价45340元/吨,日跌235元/吨。日内一部分贸易商返岗,贸易开市企业明显增多,然而市场因客观因素少有人响应,持货商换现意愿逐渐增强,出现贴水报价后一发不可收拾,贸易虽然开市率明显增加,但由于物流仍受限,加工企业难有复工,贸易商的接货心理价位更低,市场实际成交依然比较稀少,库存压力将逐渐显现。

仓单库存:周一沪铜仓单合计98299吨,日增5402吨;2月7日,LME铜库存为171525吨,日减3275吨。截止2月7日当周,上海期货交易所阴极铜库存为206254吨,周增50415吨。

主力持仓:沪铜主力2003合约前20名多头持仓71058手,日增2767手,空头持仓81190手,日增1128手,净空持仓10132手,日减1639手,多空均增,净空减少。

行情研判:2月10日沪铜主力2003低开震荡。截至9日中国非湖北地区新增确诊病例六连降,市场担忧情绪有所缓解;中国1月份PPI数据由降转增,其中有色金属冶炼和压延加工业同比上涨2.4%。不过美国1月非农数据超过预期,美元表现强劲;智利12月两家矿业巨头铜产量增长,且今年智利铜矿增产存在预期,利于缓解铜矿供应紧张;近期国内铜库存持续上升,下游加工企业复工推迟情况下,预计将导致库存加速累积,铜价上行动能减弱。现货方面,贸易虽然开市率明显增加,但由于物流仍受限,加工企业难有复工,贸易商的接货心理价位更低,市场实际成交依然比较稀少,库存压力将逐渐显现。技术上,沪铜主力走长上影线,日线MACD绿柱增量,预计短线震荡调整。

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