铜期货基础知识

原创 admin  2020-01-04 14:45 

铜基本概况

1、定义

金属铜,元素符号Cu,原子量63.54,比重8.92,熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性。铜热导率和电导率都很高,仅次于银,大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。铜化学稳定性强,具有耐腐蚀性。可用于制造接触腐蚀性介质的各种容器,因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。铜抗张强度大,易熔接,可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝,制成

很薄的铜箔;能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金;用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。铜在结构上刚柔并济,且具多彩的外观。用于建筑和装饰。

2、影响因素

1.供需关系;

2.宏观经济;

3.汇率波动;

4.进出口关税;

5.生产成本 。

3、生产工艺

外盘相关联品种

国内盘跟外盘联动性比较强,铜期货可以参考纽约交易所(COMEX)里面的“迷你铜”、香港交易所(HKEX)里面的“伦铜小型”。

铜进口成本计算

LME铜

精铜的进口成本=(LME期铜报价+现货升贴水+到港升贴水)×汇率×(1+关税税率)×(1+增值税)+杂费

到岸升贴水=110美元/吨左右

进口关税=高纯精铜进口关税0%

增值税率=17%

杂费=80-120元

铜供需情况

1、我国铜生产情况

2006-2016年我国精炼铜产量走势图

资料来源:智研咨询整理

2、我国铜消费情况

中国铜消费结构

资料来源:公开资料整理

中国铜2012-2016年消费情况

资料来源:公开资料整理

铜期货合约

交易单位 5吨/手
报价单位 元(人民币)/ 吨
最小变动价位 10元/吨
每日价格

最大波动限制

上一交易日结算价±3%
交易保证金 合约价值的5%
合约交割月份 1-12月
交易时间 每周一至周五

上午9:00-11:30下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间

最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
最后交割日 最后交易日后连续五个工作日
交割品级 标准品:阴极铜,符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定,其中主成份铜加银含量不小于99.95%。

替代品:阴极铜,符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定; 或符合BS EN 1978:1998中A级铜(CuCATH-1)规定。

交割地点 交易所指定交割仓库
交割方式 实物交割
交易代码 CU
上市交易所 上海期货交易所

铜期货主要交易制度

1、保证金制度

铜期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准
交割月前第三月的第一个交易日起,当持仓总量(X)达到下列标准时 交易保证金比例
X≤24万 5%
24万<X≤28万 6.5%
28万<X≤32万 8%
X>32万 10%

注:X表示某一月份合约的双边持仓总量,单位:手

铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时段 交易保证金比例
合约挂牌之日起 5%
交割月前第一月的第一个交易日起 10%
交割月份第一个交易日起 15%
最后交易日前二个交易日起 20%

2、限仓制度

铜期货合约在不同时期的

限仓比例和持仓限额规定(单位:手)

合约 合约挂牌至交割月份 合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日 交割月前

第一月

交割月份
某一标准合约持仓量 限仓比例(%) 某一标 准合约 持仓量 限仓数额(手) 限仓数额(手) 限仓数额(手)
期货公司会员

期货公司会员

客户

期货公司会员

客户

期货公司会员

客户
≥12万手 25 ≥12万手 10 5 1200 800 500 300

注:表中某一期货合约持仓量为双向计算,期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算;期货公司会员的限仓比例为基数。

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