铜基本概况
1、定义
金属铜，元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性。铜热导率和电导率都很高，仅次于银，大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。铜化学稳定性强，具有耐腐蚀性。可用于制造接触腐蚀性介质的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。铜抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成
很薄的铜箔；能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金；用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。铜在结构上刚柔并济，且具多彩的外观。用于建筑和装饰。
2、影响因素
1.供需关系；
2.宏观经济；
3.汇率波动；
4.进出口关税；
5.生产成本 。
3、生产工艺
外盘相关联品种
国内盘跟外盘联动性比较强，铜期货可以参考纽约交易所（COMEX）里面的“迷你铜”、香港交易所（HKEX）里面的“伦铜小型”。
铜进口成本计算
LME铜
精铜的进口成本=（LME期铜报价+现货升贴水+到港升贴水）×汇率×（1+关税税率）×（1+增值税）+杂费
到岸升贴水=110美元/吨左右
进口关税=高纯精铜进口关税0%
增值税率=17%
杂费=80-120元
铜供需情况
1、我国铜生产情况
2006-2016年我国精炼铜产量走势图
资料来源：智研咨询整理
2、我国铜消费情况
中国铜消费结构
资料来源：公开资料整理
中国铜2012-2016年消费情况
资料来源：公开资料整理
铜期货合约
| 交易单位 | ５吨/手 |
| 报价单位 | 元（人民币）/ 吨 |
| 最小变动价位 | 10元/吨 |
| 每日价格
最大波动限制 |
上一交易日结算价±3% |
| 交易保证金 | 合约价值的5% |
| 合约交割月份 | 1-12月 |
| 交易时间 | 每周一至周五
上午9：00-11：30下午1：30-3：00和交易所规定的其他交易时间 |
| 最后交易日 | 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） |
| 最后交割日 | 最后交易日后连续五个工作日 |
| 交割品级 | 标准品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。
替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定; 或符合BS EN 1978:1998中A级铜(CuCATH-1)规定。 |
| 交割地点 | 交易所指定交割仓库 |
| 交割方式 | 实物交割 |
| 交易代码 | CU |
| 上市交易所 | 上海期货交易所 |
铜期货主要交易制度
1、保证金制度
| 铜期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 | |||
| 交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时 | 交易保证金比例 | ||
| X≤24万 | 5% | ||
| 24万＜X≤28万 | 6.5% | ||
| 28万＜X≤32万 | 8% | ||
| X＞32万 | 10% | ||
注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手
| 铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准 | |||
| 交易时段 | 交易保证金比例 | ||
| 合约挂牌之日起 | 5% | ||
| 交割月前第一月的第一个交易日起 | 10% | ||
| 交割月份第一个交易日起 | 15% | ||
| 最后交易日前二个交易日起 | 20% | ||
2、限仓制度
| 铜期货合约在不同时期的
限仓比例和持仓限额规定（单位：手） |
|||||||||
| 合约 | 合约挂牌至交割月份 | 合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日 | 交割月前
第一月 |
交割月份 | |||||
| 某一标准合约持仓量 | 限仓比例(%) | 某一标 准合约 持仓量 | 限仓数额(手) | 限仓数额(手) | 限仓数额(手) | ||||
| 期货公司会员 | 非
期货公司会员 |
客户 | 非
期货公司会员 |
客户 | 非
期货公司会员 |
客户 | |||
| 铜 | ≥12万手 | 25 | ≥12万手 | 10 | 5 | 1200 | 800 | 500 | 300 |
注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算；期货公司会员的限仓比例为基数。
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