注册制将全面实行、钢厂冬储补库 这些品种值得留意

原创 admin  2019-12-30 15:46 

1 宏观股指

观点:注册制将全面实行,市场短期面临承压

上周初因国家集成电路基金拟减持三大芯片公司等利空因素影响,三大股指周一出现较大幅度调整,随后三个交易日温和放量上行,周五各大指数出现冲高回落。周末新证券法获得审议通过,其中注册制度全面推行、提高证券违法违规成本,叠加新三板降低准入标准或利空市场流动性等不利因素,预计在中美第一阶段贸易协议正式签署前,中证500指数下周初仍将面临承压调整的概率较大。下周需关注中美贸易、央行降准、11月PMI等消息面的变化,以及市场主流资金调仓至消费、银行等蓝筹权重股的持续性,对上证50指数的提振效果较为关键。

投资策略:周初可考虑多IH空IC的对冲策略,供参考!

2 贵金属

观点:双旦来临,金价强势突破千五大关

上周COMEX金收突破上行大阳线。上周COMEX金开盘于1482.4美元/盎司,最高触及1519.9美元/盎司,最低1481.2美元/盎司,收盘1515.6美元/盎司,涨跌幅+2.24%。沪金AU2002上周收上行大阳线,开盘于335.88元/克,最高343.3元/克,最低334.90元/克,收盘341.96元/克,涨跌幅+1.75%,周五隔夜高开窄幅震荡,收阳十字星。

上周金价金价大幅攀升,金价强势突破千五关口。虽然双旦期间市场交投清淡,但金价仍然大幅度攀升,实物买盘强劲、全球贸易局势的不确定性,美国经济数据疲弱的预期以及英国硬脱欧的担忧情绪等因素支撑了金价。上周美国零售数据表现强劲,且美国消费信心持续攀升,但对美国经济数据的中期前景市场仍不看好。这给金价中期走势带来潜在的支撑。且根据CFTC数据,截至12月3日当周,对冲基金和其他大型投机者对黄金的看涨押注增加8.9%,这是自9月底以来的最大涨幅。据世界黄金协会(WGC)在最新发布的2020年展望报告中分析称,明年投资者将面临越来越多的地缘政治风险,并且许多之前担忧的问题会被推迟而不是得到解决。全球贸易局势方面,市场重点 关注的还是两大国的贸易前景。而从目前官方给出的信息来看,两大国的贸易谈判使得市场情绪乐观。

策略方面,目前COMEX金整体处于突破上行过程当中,下方支撑暂看1490美元/盎司,操作上建议逢低做多为主,破位止损离场即可。国内方面,AU2002合约目前下方支撑暂看336.5元/克,操作上建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

3 黑色品种

钢材

观点:钢材整体累库,盘面震荡调整

近期供给端,螺纹产量继续下降、热卷产量小幅上升;需求端,成交季节性下降,钢材需求整体下降。螺纹累库加速,热卷微幅累库。螺纹、热卷基差均走缩;螺纹现货大幅降价,盘面震荡持稳;热卷期现共振走强。预计短期市场继续震荡运行。

铁矿石

观点:下游冬储补库,连铁强劲反弹

澳洲、巴西发货量上升,到港量上升;需求端,疏港量下降,钢厂开工率维持。基差继续震荡。短期预计将有所回调,注意钢厂冬储进程及北方港口、道路交通受恶劣天气影响情况。

焦煤焦炭

观点:冬储补库进行,双焦筑底待涨

焦炭方面,供给端,焦企整体开工;需求端,大部份钢厂补库;库存方面,且目前钢厂焦炭库存上升,有补库需求,焦企库存降低。品种短期预计将小幅反弹,需关注下游钢材市场价格走势和北方地区恶劣天气发生情况。

焦煤方面,供给端受重污染天气预警和雨雪气候运输受限影响,供给没有大幅提升;需求方面,下游焦炭企业出货正常,有一定需求支撑。焦企有补货需求,上中下游库存均增加。短期需关注焦炭情况及北方地区雨雪天气。

玻璃

国内玻璃现货市场表现淡稳,下游需求转弱,生产企业多以增加去库回笼资金操作为主。东北地区冬储进度接近尾声,后期以增加南销力度为主;沙河企业报价试探性下调,市场成交也有一定幅度松动,深幅调价意愿不高;华东市场价格平稳,区域需求延续超预期表现;华中地区规模延续稳价走货策略,当地货源外发现象仍旧明显;华南市场表现尚可,企业产销表现延续前期水平。现货总体以震荡偏弱态势发展,操作上,建议逢回调短多思路对待。

4 有色金属

观点:价格缺乏信息指引,铜价高位回落

截至12月29日早晨,铜价报49380元/吨,跌幅0.62%,上周铜价在中美贸易阶段协议逐渐落地和CSPT小组成员或将联合减产的双重推动下,周涨幅达到1.43%,铜价再创新高49940元/吨,而圣诞节结束后的伦铜价格同样大幅高开。不过我们也可以看到上周五夜盘期间,铜价出现了大幅回落,在前期利好皆已兑现,消费端弱复苏的背景下,铜价缺乏消息指引,进入回调阶段。

短期铅供应压力并没有进一步放大的预期,需要更多关注资金及有色板块的表现对于铅价的影响。不过在精炼铅过剩的大背景下,铅价修复空间或将会受到制约。

随着时间的推移我们认为锌价处于较好的修复窗口期,短期进一步下行空间或许有限。预计本周锌价仍以震荡修复运行为主。操作上建议逢低短多。

5 化工品种

原油

中美两国可能将很快正式签注贸易第一阶段协议的消息提振市场气氛,油价创下三个月新高。由于欧美节假日影响,EIA库存数据上周六的凌晨才公布,本次EIA数据与API数据降幅较为一致,符合市场预期。美国炼油厂开工率上升,原油库存下降,汽油库存增加和馏分油库存略有减少。具体数据显示,截止12月20日当周,美国原油库存量4.41359亿桶,比前一周下降547万桶;而另一数据显示,今年美国石油钻井平台的数量减少了208台,这是自2016年以来的首次年度下降。但根据贝克休斯自1987年以来的数据追踪,这一降幅远小于2015年创下的963个钻井平台的降幅。

综合来看,当前原油市场在OPEC+减产前景乐观以及中美贸易局势的良好发展共同提振下依然偏向看多氛围。虽然油价短期氛围向好,但中期减产情况未落地,上方仍有压力,62美元/桶或将形成阻力位,短期操作上暂时观望。

PTA

PTA在成本支撑和供需压力的博弈及宏观整体利好情况下走强,短期期货主力合约2005上破5000元/吨的压力位。成本端来看,原料端PX因商谈气氛回暖迎来大幅上涨走势,从供需基本面情况来看,中泰石化120万吨PTA计划1月1日出料。本周海伦石化120万吨装置计划重启,逸盛大化225万吨装置计划进入检修。PTA供应端后期检修结束后将会在新装置投放下进一步增加产量,对PTA期价形成压力。而需求端来看,马上进入1月份,聚酯装置检修将会加码,桐昆预期检修两套30万吨聚酯装置、新凤鸣(603225)预期检修30万吨聚酯装置、立新化纤预期检修8万吨聚酯装置,聚酯市场装置累积预期检修98万吨附近。

综合来看,短期PTA成本支撑较强,节前宏观氛围利好下,暂时观望为主。1月随着需求的进一步走弱,价格压力越来越大,容易冲高回落。

6 农产品

棉花

观点:郑棉基本面尚未转向,上涨无后续支撑

美棉出口签约不及预期,上破70美分后后劲不足,盘面呈现观望态势。美棉带动作用发酵完成,郑棉信心回升,但基本面暂未改善,预计涨势难以有效延续。目前新花现货报价13500元/吨左右,上周轮入接连遇冷,市场囤货心态显著,交储热情下降,从销售率来看,整体现货销售情况并未有较大改善,阶段性压力仍存。

下游方面,织厂开机率小幅回调,库存显著下降,为常家降价主动去库存。本周宏观信心转好、驱动偏多,国际联动驱动偏空,轮入限价和下游态势压制涨势,整体短多后迅速回落。受制于年关和订单未立即改善的原因,上空压力仍存,可短多后等待做空机会。

豆粕

观点:大豆压榨增多,豆粕短期期价承压

12月27日05合约豆粕期价仍然保持窄幅震荡。总体来说,上游主产国方面,美豆集中上市,中方有所采购,巴西大豆有丰产预期,阿根廷大豆或出现减产;供给方面,豆粕库存情况有所好转;需求方面,猪料需求正在恢复,节前备货将提升饲料需求。目前短期豆粕库存和基差拖累期价,建议持震荡偏弱思维。59反套可长期持有。

玉米

观点:售粮进度加快现货走弱,购销博弈底部震荡

近期现货价格回暖,农民惜售情绪有所松动出售量增加,北方港口集港量增加,但下游贸易商仍担忧后续供应压力采购谨慎,仅满足生产需要为主,囤货意愿不强,周末现货价格偏弱震荡;广东港随着船期陆续到港,库存逐渐回暖,前期供应偏紧局面缓解,但走货速度尚可,现货价格稳定。整体来看下游深加工企业根据生产需要调整收购进度,囤货意愿不强,农民根据价格波动调整进度,未形成集中售粮趋势,短期仍以底部震荡为主。

策略:短线交易者C2005合约多单止盈,可尝试轻仓试空,长线者观望。

鸡蛋

观点:蛋价继续下跌,期货继续下行

上周五期现同步走弱,近月下探趋势更明显。本周现货回暖预期较弱,正基差压制下,盘面或继续下行。后市即便现货节前反弹,预计盘面跟涨动力也不大,策略上建议暂时观望,以逢高沽空年后需求为主。

套利:建议观望。

油脂

观点:棕油引领油脂继续攀高,豆棕价差持续缩窄

棕油观点:据三大船运机构数据显示,12月1-25日马棕油出口环比减少8%-10%,出口较12月中旬减幅缩窄,因处于减产季及生物柴油刺激的需求增加的看多预期,上周五棕榈油再度冲高,短期高位震荡。国内11月棕榈油进口再创纪录,11月-12月是棕榈油消费淡季,成交量持续减少,棕油库存继续回暖并远高于去年同期,国内供应不存在缺口,但市场看多预期仍在,资金情绪推动,而马棕榈油将在1月实行出口关税,国内进口到岸价增加,短期进口利润大幅回落,在进口量遭受制约的情况下,国内现货价格短时提振以缩窄价差,上周五一度逼近涨停,但结合国内供需宽松,叠加豆棕价差处在历史较低位置下,不利于棕榈油替代消费,限制棕油拉升动力,继续拉涨上方风险较大,短期观望为宜。

豆油观点:中美贸易谈判取得实质性进展,美豆出口压力缓解,圣诞过后美豆油再度走高,因供应压力存在,美豆油上方空间受限,短期高位震荡。据港口到港船只预期12月进口大豆环比同比均增加,中国承诺增加美豆进口,缓冲国内大豆库存下降的压力,上周油厂开机率小幅回暖,压榨量保持高位,基差成交增加,市场情绪仍比较乐观。另有棕榈油资金情绪推动利多预期,而且豆棕价差落在历史低位,豆油低位获支撑,短期豆油高位偏强震荡。

菜油观点:10月菜籽进口环比增加,但较同期大幅减少,菜籽压榨量减少,菜籽菜油库存继续减少,市场供应偏紧。但因现货高价制约,现货成交依旧冷淡,短期高位震荡。

策略:单边者谨慎者观望为宜。套利者可择机做扩05豆棕价差,点位参考400-450。

本文地址:http://www.xianhuoba.net/4088.html
版权声明:本文为原创文章,版权归所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情