进口亏损持续扩大 外贸铜需求清淡报盘下调

原创 admin  2019-10-28 15:29 

宏观方面:

1)欧盟在原则上同意英国延期脱欧,但最终日期仍未定。

2)统计局:2019年前三季度,全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.1%;其中,一季度下降3.3%,二季度下降1.9%,三季度下降1.8%,降幅呈逐季收窄态势;9月份,工业企业利润同比下降5.3%,降幅比8月份有所扩大,主要受工业品出厂价格降幅扩大、销售增长放缓等因素影响。

3)美国10月密歇根大学消费者信心指数公布值95.5,预期96,前值96。

基本面:

1)铜精矿:截止上周五,SMM铜精矿指数(周)报59.83美元/吨,环比上涨1.75美元/吨,显示CSPT小组敲定的四季度FloorPrice对现货成交价格存在一定影响。上周为FloorPrice发布后的第一周,铜精矿现货市场询盘较多,交易双方都较为谨慎,尤其冶炼厂挺价意愿较强。上周铜精矿市场成交尚可,主因部分北方冶炼厂需要进行冬储备货,为现货市场提供一定流动性。

2)废铜:上周平均精废价差947元/吨,环比回升201元/吨。上周铜价表现回升,精废价差小幅回升在千元附近,但仍低于合理价差,对于废铜消费来说仍无优势,废铜消费未见好转。

3)进口铜:上周进口亏损一路呈现扩大之势,从周初的亏损100元/吨扩大到周五亏损400元/吨,因亏损扩大抑制市场买货报关需求,外贸需求持续处于清淡状态。周内洋山铜溢价仓单从77-87美元/吨下调到73-83美元/吨,提单从75-85美元/吨下调到70-80美元/吨。周初,持货商挺价意愿强烈报价未见下调,至周四,亏损仍在扩大,市场挺价情绪不再,开始主动调低报价积极出货,市场报价出现全面下调。但低价仍未能吸引市场买盘,少数还盘与报盘之间价差超10美元/吨,外贸成交依旧困难,周内成交寥寥,市场回归清淡。

4)库存:上周LME铜库存环比减7375吨至261025吨;上期所铜库存环比减9489吨至143010吨;保税区库存环比减0.3万吨至25.3万吨。

5)现货:现货方面,由于进入月末,企业大多开始资金结算状态,整体市场成交预期表现清淡,持货商或迫于库存压力调降报价出货。预计今日现货贴水30-升水20元/吨。

铜价及预测:上周五内外盘铜价在高位继续上涨,主因近期美国原油库存意外降低以及OPEC可能的减产行动继续推升原油价格,上周五美油录得1%的涨幅,对铜价产生明显的提振作用。然而目前宏观方面英国月底脱欧计划落空,中国9月规模以上工业企业利润同比下降5.3%较8月降幅扩大,近期美国及欧洲经济数据亦表现不佳,使得市场对需求预期依旧疲弱,难以支撑铜价继续上涨。而智利暴乱作为此前铜价上涨的主要推动因素,其事态趋于平复,且其主要铜产地位于北部城镇实际生产受到的影响有限,供给端的扰动已基本被盘面消化。预计今日铜价小幅回落。预计今日伦铜在5870-5920美元/吨,沪铜47100-47600元/吨。

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