11.27黄金投资者半夜“抄底”却等不到“底”

原创 admin  2018-11-27 11:53 

本周,黄金市场迎来了多年未遇的活跃交易行情:黄金首饰、金条、金币等多类黄金产品交易活跃,上市不久的港珠澳大桥、庆祝改革开放四十周年金银纪念币,价格飞涨,“期货”都被预订一空。但是,不少短线黄金投资者却表示,国内黄金价格远不如国际黄金价格波动剧烈,半夜起来抄底“纸黄金”,一直等不到预期的低点。美元指数的剧烈波动、国内较为强烈的黄金投资需求,导致国际、国内金价波动产生“错位”。

  国际金价震幅远大于国内金价

随着美元指数的大幅波动,近期国际黄金价格的波动也较大,震荡频率加快,震荡幅度加大。但与之对应的国内黄金价格,比如上海黄金交易所的千足金,却呈现出近乎“一条线”的走势,波动幅度、频率均不大。

短线来看,国际金价的11月低点在1201.9美元/盎司,至今反弹幅度高达1.83%。而国内金价的同期低点在270.13元/克,至今反弹幅度只有1.45%。国际金价的单日变动幅度通常也大于国内金价,以11月15日为例,纽约金价的单日变动幅度高达1.6%,而同一交易日的国内黄金价格变动幅度只有0.89%。

中线来看,国内黄金价格自全年低点(8月中旬)反弹到近期高点的幅度只有6.9%,但同一时期的国际黄金价格反弹幅度却是达到了7.2%。

不少国内投资者抱怨:国内黄金变动小,无论“做多”或“做空”,可期待的获利空间均不大。对于偏好操作“纸黄金”、黄金T+D、黄金期货的短线投资者来说,机会成本的损失更大。根据国际金价异动,几次深夜起床计划“抄底”纸黄金,均因为国内金价回落幅度不够大而放弃。

  美元指数变动大 国内黄金需求多

那么,什么原因造成的国内黄金价格变动幅度较小?主要原因有两点:首先,黄金分割点从全球汇市来看,近期美元指数的变动幅度较大,导致以美元计价的黄金变动幅度也较大。自9月美联储加息以来,美元指数就呈现高频震荡格局。而人民币和其他全球主要非美元货币,都相对稳定许多。

再者,中国投资者比不少国际投资者更看好黄金的中线前景,购买黄金的需求、积极性更大。美联储12月加息之后,美国货币政策的“收缩”之旅或将告一段落。在其他多个国家货币放松的情况下,2019年,美联储没有充分理由一家“紧缩”货币。美元的牛市行情或将终止,黄金有望获得走高的机会。

因此,国内黄金价格要比国际黄金价格更加“抗跌”,整体震幅自然不大。比如国际金价从10月高点回落到11月低点的幅度为3.4%,同期国内金价的幅度只有2.9%,差距非常明显。

  新上市金币价格两周翻数倍

不少散户投资者也乐观如此看待黄金未来走势。市场近期出现了多年不见的交易红火局面。生肖、喜庆、传统黄金产品均受到了市民追捧。东山百货等多家主流百货公司的统计数据显示,11月销售较去年同期上涨了20%~30%,幅度可观。

  金币交易重新活跃

金币价格也出现了数年罕见的上涨走势。上周到本周,中国人民银行近期公告发行的两套金币的价格出现了跳跃式增长。庆祝改革开放40周年金银币,150克银币的价格从原来的5000多元暴涨到11300元左右,翻了1倍有余;该主题金银套币的价格,则从上周的2000多元,一路涨到了8000元/套以上,涨幅高达300%。港珠澳大桥银币的价格也在三周之内翻了2倍有余。几家黄金投资公司反映,以上两套产品的现货已被抢夺一空,“期货”也被预订一空,其余金币类产品,如2019年熊猫金币、2019年生肖纪念金币,也均比去年交易活跃。

  金币市场有望全面回暖

对于2019年,“谨慎乐观”可能更符合真实走势。一方面,全球最大的黄金ETF持金量本周创下了8月底以来的最高水平,说明其对未来半年的黄金价格持看好。另一方面,国际投行高盛、花旗预期2019年的黄金价格有望走到1350~1400美元/盎司一线。

国内市场所有黄金产品相比,金币市场的2019年前景最佳。从近期交投来看,金币受到了越来越多投资者的青睐,二级市场交投活跃。前几年市场经历了洗礼,一线短线投机机构被淘汰,市场重回理性定价。比如近期生肖黄金的广州市场价格,就要比2017、2016年同期更低,金币的“料价比”(材料价值与售价的比值)大幅度上升,散户投资金币的性价比也由此提升。在此良性循环、理性交易背景下,2019年的市场有望全面回暖。

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